Тереза Смит сообщила, что последние три года мировой рынок угля находится на «американских горках». Спрос резко упал во время пандемии, но затем резко возрос в связи с восстановлением экономики и войной на Украине. В 2022 году использование угля достигло рекордного уровня, оставаясь ведущим в мире топливом для производства электроэнергии, стали и цемента.
Несмотря на то, что уголь является основным источником выбросов CO2 в мире, его использование, возможно, приближается к своему пику. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует потенциальный поворотный момент в этом десятилетии, даже при нынешней политике. Это обусловлено сокращением использования угля в развитых странах и замедлением темпов роста китайской экономики, которая стремится достичь пика выбросов CO2 до 2030 года.
Однако сохраняется неопределенность относительно точных сроков, уровня и темпов снижения потребления угля после пика.
Может ли коксующийся уголь процветать в меняющейся энергетической ситуации?
Исследовательская фирма BMI прогнозирует, что в 2023 году цены на коксующийся уголь в Австралии составят в среднем около 295 долларов США за тонну [нужен источник]. Они прогнозируют стабилизацию цен на уровне 300 долларов США за тонну в 2024 году по мере стабилизации спроса. Однако в долгосрочной перспективе BMI ожидает, что цены на коксующийся уголь снизятся из-за замедления мирового производства стали и перехода к более чистым методам производства стали.
BMI прогнозирует, что два основных фактора будут способствовать снижению спроса (и цен) на коксующийся уголь в долгосрочной перспективе: замедление производства стали в большинстве стран-импортеров (кроме Индии) и более широкое использование более чистых технологий, таких как электродуговые печи и зеленый водород в сталеплавильном производстве.
По словам Чоудхури, сдвиг в сталелитейной промышленности снизит потребность в коксующемся угле, что повлияет на долгосрочный спрос на ископаемое топливо и прогноз цен.
Несмотря на долгосрочное снижение, Чоудхури ожидает, что цены на коксующийся уголь останутся повышенными по сравнению с историческими нормами в течение 2024-2027 годов. Это связано с текущим базовым уровнем высоких цен, установленным войной на Украине, и продолжающимся дефицитом мировых поставок.
Управление поставками коксующегося угля и рисками
Чоудхури подчеркивает, что текущая глобальная неопределенность создает риски для прогнозов цен на коксующийся уголь. Потенциальным недостатком может стать глубокая рецессия в развитых экономиках, которая усугубит и без того слабые обрабатывающую промышленность, производство стали и строительство. Этот эффект домино может значительно сократить потребление коксующегося угля и оказать дальнейшее понижательное давление на цены. Кроме того, более высокие перспективы предложения, ведущие к увеличению запасов, также могут способствовать снижению цен.
Чоудхури также видит потенциал роста. Возрождение китайского строительства и рост производства стали могут привести к тому, что они возобновят импорт коксующегося угля из Австралии на уровень, который был до 2020 года. Этот всплеск спроса в Китае значительно повысит цены на коксующийся уголь.
BMI прогнозирует, что спрос на коксующийся уголь в Китае достигнет пика примерно во второй половине этого десятилетия. Заглядывая в будущее, они ожидают, что зеленый водород, производимый из возобновляемых источников, станет основным игроком в сокращении выбросов при производстве стали.
Хотя отказ Европы от российских источников энергии вызвал временное увеличение спроса на уголь в начале 2024 года, BMI сообщает о снижении потребления энергетического угля в Европе в целом. Это говорит о том, что Европа лидирует в тенденции ослабления мирового спроса на уголь.
Избыток угля в Европе из-за снижения спроса вынуждает некоторых продавцов перебрасывать избыточные поставки на азиатские и африканские рынки, включая Марокко, Сенегал и Гватемалу. Это ставит понижательное давление на мировые цены на уголь. Несмотря на спад в Европе, BMI ожидает потенциального восстановления спроса на уголь со стороны Китая в долгосрочной перспективе.
Данные китайской таможни свидетельствуют о резком росте импорта угля в течение первых восьми месяцев 2023 года. Этот импорт увеличился на 163% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 21,5 млн тонн к августу.
Несмотря на значительное увеличение импорта угля Китаем, цены на энергетический уголь в Ньюкасле оставались относительно стабильными на протяжении второй половины 2023 года, колеблясь между 130 и 160 долларами США за тонну, пояснил Чоудхури.
Импорт энергетического угля в Китай вырос из-за падения выработки гидроэлектроэнергии. Производство гидроэлектроэнергии на юго-западе Китая упало на 18% в период с середины 2022 по середину 2023 года, в то время как производство электроэнергии на ископаемом топливе выросло на 7% за тот же период. Этот переход к ископаемому топливу для удовлетворения энергетических потребностей привел к увеличению импорта угля.
Китай уделял углю приоритетное внимание на крупных правительственных заседаниях в 2022 и 2023 годах. Этот акцент важен, поскольку, по данным МЭА, только электростанции Китая используют треть мирового угля. В результате тенденции в потреблении угля в Китае будут сильно влиять на мировой спрос на уголь, заявил Чоудхури.
Будущие цены на энергетический уголь
Несмотря на неопределенности, BMI придерживается своего долгосрочного прогноза: средние цены на коксующийся уголь составят 170 долларов США за тонну в 2024 году и снизятся до 130 долларов США за тонну к 2027 году. Они ожидают, что быстрый переход ЕС на возобновляемые источники энергии ослабит влияние угля на мировой рынок. Европейский энергетический рынок. Даже если российско-украинский конфликт быстро закончится, BMI считает, что ЕС намерен снизить зависимость от российских энергоносителей.
В глобальном масштабе быстрорастущий сектор возобновляемой энергетики ЕС позволит снизить потребление угля. Аналогичным образом, растущая зависимость Китая от возобновляемых источников энергии и климатические цели приведут к снижению спроса на уголь, но только после того, как будет создана необходимая энергетическая инфраструктура.
Ожидается, что Китай и Индия нарастят добычу угля, снизив свою зависимость от импорта, но от других крупных производителей значительного роста не ожидается.
Поскольку энергетические тенденции отходят от угля и растут проблемы климата, компании, вероятно, продадут (продадут) свои угольные активы в долгосрочной перспективе. Отсутствие энтузиазма по поводу угля, особенно энергетического, распространяется на правительства, банки и даже горнодобывающие компании.
В январе 2023 года акционеры потребовали от Glencore большей прозрачности в отношении добычи и расходования энергетического угля. Они выразили обеспокоенность по поводу климатических целей компании и потенциальных рисков, связанных с ее угольными холдингами, объясняет Чоудхури.
Чоудхури выделяет три основных риска снижения цен на коксующийся уголь: глобальную рецессию, неуверенное восстановление экономики в Китае и значительное укрепление доллара США по сравнению с уровнями 2022 года.
Южная Африка: двигатель африканского угля
Несмотря на скромное снижение потребления угля в Африке на 4,4 миллиона тонн в 2022 году (достигшее в общей сложности 187 миллионов тонн), Международное энергетическое агентство (МЭА) связывает это снижение с продолжающимися проблемами на угольных электростанциях Eskom в Южной Африке. Это снижение последовало за предыдущим сокращением использования угля из-за пандемии COVID-19.
Медленная экономическая активность и продолжающиеся отключения электроэнергии (распределение нагрузки) в Южной Африке продолжали снижать спрос на уголь во всей Африке в 2023 году. Однако МЭА прогнозирует разворот этой тенденции к 2026 году, когда общее потребление угля в Африке вырастет до 193 миллионов метрических тонн в следующем году. три года. Такое прогнозируемое увеличение объясняется улучшением перспектив угольных электростанций Eskom.
Несмотря на то, что Южная Африка доминирует в потреблении угля в Африке (84% в 2022 году) и проблемы с электростанциями Eskom, сдерживающие общий спрос, МЭА по-прежнему прогнозирует продолжение использования угля в Африке в обозримом будущем.
План Южной Африки «Справедливый энергетический переход», поддержанный Всемирным банком, предполагал начать с закрытия угольной электростанции Комати (работающей 56 лет) в октябре 2022 года. Однако Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщает, что из-за критической энергетической Из-за нехватки поставок орган Южной Африки по климатической политике недавно предложил отложить вывод из эксплуатации угольных электростанций без четких новых сроков.
